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德国企业制度主要体现的是其社会市场稿神d 20世纪90年代以前，德国银行金融都受到**的约束。德国**对非银行金融的约束主要通过两个手段：
一是严格而烦琐的发行审批制度；二是对证券交易课以重税。

由于以主银行为首的银行贷款几乎成为田本企业资金来源的渠道．且银行与企业之间相互持股，主银行就牵头对企业实施相互控制。如果企业经营状况良好，支付正常，则主要由各有关企业依照相关的持股关系进行被动的监督。

这种**银行的存在，使得银行能够直接控制企业。在西欧，企业不愿公开自己的内部情况，而发行股票融资则必须公开自己的内部情况，这也使得企业更愿意利用银行融资。

由于这两个因素，德国企业发行商业票据和长期债券长期受到阻碍，股票的发行和交易同样受到各种税赋的制约．这就从客观上使得发行股票和债券等外部融资形式与银行贷款相比缺乏竞争力。